自2017年1月以来，中国人民银行一直在上调MLF，逆回购和SLF利率被许多同行理解为进入加息周期。这种增长会对保险产品的收益率产生什么影响？让我们来看看。
会考虑影响，但不会挂钩
人寿保险产品的利率主要有两种，一种是预订利率，另一种是客户的实际收益率。”这并不重要，但也没有明显的关系。”中小型保险企业产品精算部门负责人表示，人寿保险产品涉及的两种利率一般与央行系统下的利率无关。因此，利率最多可以作为评估未来保险产品设计趋势的参考，但实际上不会参考。
有人说，产品研发时会确定预定利率，产品主要考虑监管机构给出的上限，目前为3%。
在传统保险、分红保险、万能保险、投资连锁保险等各类人身保险产品中，万能保险的利率调整速度较快。以万能保险为例，客户的实际收益率主要是指结算利率。
另一家保险公司的产品精算部门负责人表示，2016年万能保险产品的收益率普遍下降。即使央行的行动受到影响，10个BP的增加也不会对万能保险产品的收益率产生太大影响。
上述中小型保险企业产品精算部门负责人表示，通用保险结算利率往往是指公司投资账户的实际投资收益率水平，但也受到不同策略的影响，与市场上类似产品的结算利率水平有关，“想做大规模，结算利率比其他公司多。
“我会这么说，但我不会这么做。”该人士表示，无论是万能保险产品还是固定收益产品，保险产品给客户的收益率都远高于银行利率。如果远高于，参考意义不大。
根据有人对去年万能险保费规模最高的20家保险公司的万能险结算利率进行梳理，个别保险公司的万能险结算利率仍处于较高水平。据统计，2016年12月384款万能险平均结算利率为5.02%，最高结算利率为8%，结算利率为7%的23款，结算利率为6%的69款，结算利率为5%的217款。
更加关注真正的加息
一家保险公司的总精算师表示，央行这一轮的行动也应该被观察到。相对而言，保险产品收益率的变化更有可能来自真正的利率，即提高银行存款和贷款的基准利率。”如果利率提高，新产品肯定会提高实际收益率。
他说，真正的加息将使通用保险、股息保险（股息率上升）、固定收益产品的预定利率和客户的实际收益率上升。通常，保险产品的传输速度比其他行业慢，但竞争日益激烈，加息影响保险产品的节奏不会太慢。
他还认为，如果确认加息周期，人寿保险产品负债端成本下降的趋势也可能发生变化。
去年，寿险行业讨论的一个重点是应对长期低利率环境，监管机构也多次指导保险公司降低负债成本。
目前，人寿保险公司负债成本分化明显，以平安为代表的大型保险公司产品利率相对较低，而激进的中小型保险公司则明显高得多。在大型保险公司中，中金公司的研究报告估计，中国人寿负债的刚性平均成本约为2.6%-2.7%。一位人寿保险人士表示，即使在良好的开端，大型保险公司推出的激进产品大多是高价值和高利率产品的组合，组合负债成本约为3%。
在激进型保险公司方面，去年中国保监会副主席陈文辉写道，万能保险结算利率达到6%，加上手续费佣金等费用，资本成本为8%甚至10%，远远超过债券等固定收益资产的收益水平。这使得这些保险公司在资产收益率下降的同时，面临着更高的利差损失风险。
但上述保险公司总经理也强调，央行提高金融市场资本利率是否会传递到保险产品的收益率，应继续观察。
通过以上介绍，任何政府政策的调动都会导致市场的细微变化，因此投资需要关注政策的实施，投资需要谨慎。
你的工作，由 AI 赋能！🔥
还在为文案、脚本卡壳、做视频、写代码、设计图片灵感枯竭而烦恼吗？🤯板板 AI，你的工作好帮手！
一键生成 各种文案、脚本、图片、视频、代码、报告，轻松应对各种工作 / 营销需求！
现在注册体验，即可获得：
- 🎁 30 积分基础模型余额
- 🎁 3 积分高级模型余额
- 🎁 3 积分绘画余额
点击链接，开启你的 AI 创作之旅！>>>https://www.banbanai.cn
板板 AI，让你的工作效果发挥无限可能！ 🚀
